作为一个在汽车模具行业工作多年的行业中人，今天谈一谈开设一家模具厂需要多少资金以及模厂能赚多少利润：

　　由于模具厂规模有大小之分，所需投入自然也就不同，我想得出一个结论，即营收为 1 亿元的模厂，所需投入为多少？1 亿元营收的模厂为初具规模的模厂，具有一定的规模优势。

　　汽车模具分为塑料模具，冲压模具，锻造模具，铸造模具和橡胶模具等，其中塑料模具和冲压模具两者合计在汽车制品模具中总占据了 80%以上。本文分析的是汽车冲压模具厂，选取的样本是“天汽模”，是一家主营汽车车身冲压模具和冲压件制品的上市公司。数据来源均为公开财报数据，话不多说，直奔主题…

　　根据公开财报显示，天汽模 2018 年度营业收入共计 22.26 亿元，其中冲压件业务营业收入5.61 亿，模具相关业务 16.42 亿元。模具制造工厂共 11 个，分布在天津(6)，河北(2)，湖南(1)，湖北(1)和德国(1)，平均每个模厂营业收入为 1.49 亿元，符合我们的观察标准。

　　由于天汽模经营业务中含有冲压件生产且营业收入占比达 25%，所以我们需要将冲压厂的固定资产剥离，才能得出模具厂的固定资产。天汽模冲压工厂共 7 个，分布在天津(5),湖南(2)。但是很遗憾，公开财报没有单独列出冲压工厂固定资产，公司历年募集资金也没有冲压厂的项目投入。所以我们只能从其他冲压件生产厂进行推算， 以金宏顺和宏达科技为例，单位营收所需投入的固定资产为 0.48。

　　据此，我们推算天汽模冲压厂的固定资产原值为 2.69 亿，天汽模的模具制造工厂部分固定资产为 16.25 亿元。另外在公司的非流动资产中，在建工程项目 0.56 亿以及长期待摊费用(装修和 CAE 软件使用等)为 310 万元。这就是说对于一家营业收入为16.42 亿元的冲压模具厂，所需要投入的固定资产(包含房屋建筑，机器设备，运输设备等)共计 16.28 亿元，即每亿元营收所需投入固定资产 9915 万，这还未包含土地使用费用。在当下，我们知道城市中心的土地使用费用是昂贵的，那么对于模具工厂（地理位置处于城市边缘），土地使用费用是多少？

　　厂共计 144300 平方米，平均每个模具厂为 13110 平方米，每亿元营业收入需投入建筑面积8790 平方米。天汽模厂房土地中既包含自有土地，也包含租用土地，租用土地单价为 250-300 元/平方米(见表 3)。如若我们以最高价格为基准，如果公司土地为租用的话，则每年需要承担的土地年租借费 263.7 万，占营收比重 2.64%。

　　因此这样的投资门槛还是比较高的，假设建设一个年营收亿元的模厂，30%为自有资金，其余 70%为年利率 6%（正常利率）的 20 年期商业，那么初始投入约 3000 万，每年需归还利息+本金 635 万。当然本文的固定资产是基于原值和天汽模设备水平来计算的，考虑到折旧因素，如果你购买的是二手设备或其他低价格设备，那么你的投入就要少的多。

　　3. 模具的开发周期长且验收存在很多变量(开发周期从接订单到终验收 6-24 个月)；这些特点使得模具厂的现金流或运营资金具有不确定性和稳定性，但我们还是尝试从公开披露的数据中寻找一些规律。

　　通常情况下，企业的运营资本等于非流动型资产与流动型负债的差值。就是说运营资本是企业存有的以备不时之需的资金。结合最近三年年报，天汽模运营资本如下:

　　我们再从物流和资金流这个角度来分析这个问题，参与模具厂经营的有主机厂OEM，模具厂，原材料供应商三方。主机厂指的是宝马大众等汽车生产商，原材料供应商指的是模具厂的原材料和外委加工的供应商。物流从原材料供应商流向模具厂再流向 OEM，现金流从 OEM 流向模具厂再流向原材料供应商，那么这三者之间的现金流向实际状况是怎样的呢？就是说哪一方更多的占据了对方的资金。

　　从上表中可以看到，OEM 占用模具厂的资金从 12.69 亿升高到 16.98 亿，增幅33.8%，而期间营收同比仅增 14%。模具厂占用供应商从 5.64 亿升到 7.6 亿，同比增幅34.7%。在汽车市场整体低迷的 18 年，随着主机厂的经营情况恶化，资金的压力自然的转向供应链的上游。这也反应在汽车产业链中，OEM 的强势地位存在于大多数情况，至少在模具供应链上，模具厂的地位是相对弱势的。但是同样的，上述资金占用也只是年末时间节点的状态，同样不能反映全年的波动状态。

　　因此我们再从另外一个角度出发，意图构建一个月度库存系数，可惜天汽模并不披露每月的库存量，我们也只能在年度报表中找到该数据，整理后如下：

　　因此推算出来，模具预备 1 个月左右的营收的现金是必要的，也就是说对亿元营收的模具厂，需要准备的运营资金是 760 万左右。

　　模厂在供应链中的地位是弱势的，资金过多的被占用反映了这一事实，除了将这种资金压力转移到其供应商。另外从下图可以看出，公司在 14-18 年共计筹资 17.89 亿，除从银行借款之外，对于上市公司来说，还有一个比向银行更好的方法，那就是融资/发债。

　　公司在 2016 年 2 月份发行了 4.1 亿的可转债，利率如下。并且公司于近期发布4.71 亿可转债方案，其中 25%用来补充流动资金。另外，公司上市之初的融资资金， 也部分被用来补充了流动资金。

　　近三年公司整体营业成本占比 80%，三费和其他占比 16%，净利润率 4%。天汽模业务构成共有 5 种，公司披利率如下：

　　剔除冲压件业务，模具厂模具相关业务的营收 16.42 亿元，净利润 0.8 亿元，净利率 4.87%，也就是说每亿元营收，净利润 487 万元。

　　另外，模具营业成本构成为人工成本和制造费用合计占比 47%，能源费 2%，材料费和外协费用 51%。外协的产生是由于模厂订单的不均衡性，很可能导致某一时间段产能饱和，需要外协。

　　看了这些您对一家模具厂到底能赚多少钱是否心中有数呢？当然每个模具厂都有各自的独特性，本文只是根据公开资料做出简单分析，希望能够为行业中人提供一些参考。